美国劳动力参与率降至50年来最低水平｜特朗普持股，关税政策再引利益冲突讨论

今天聊聊失业率下降，但更多人已经退出劳动力市场，真正值得看的其实是劳动参与率和招聘意愿；特朗普持有苹果、英伟达等科技资产，而他的关税、芯片出口和制造业政策又会直接影响这些公司的成本、供应链和股价。

00:32 6月新增非农就业约5.7万人，失业率从4.3%降至4.2%

00:58 约72万人退出劳动力市场，不再积极找工作，因此不计入失业人口

01:30 劳动参与率降至61.5%，成为本次就业报告更值得关注的数据

02:00 失业率低不一定代表就业变强，也可能代表更多人退出统计范围

02:38 新增岗位放慢、前两月数据下修，就业市场进入低招聘、低裁员状态

03:20 退出劳动力市场的人不全是退休，也可能受育儿、健康、工资和岗位错配影响

04:05 部分求职者进入“放弃找工作”阶段，不再被统计为失业者

04:40 就业表面稳定，但会让美联储更难判断经济是否正在慢慢走弱

05:08 特朗普财务披露显示持有苹果、英伟达等大型科技公司资产

05:35 苹果受关税和全球供应链影响敏感，英伟达则受AI芯片出口和半导体政策影响更大

06:05 苹果担心制造成本和消费电子价格，英伟达担心出口限制和AI政策收紧