E85｜用DeFi视角重看OpenRouter：推理大集市、模型与算力解耦、token订单流争夺战

被Stripe斥资70~80亿美元收购的OpenRouter是一个由来自Web3的团队创建的重要的AI基础设施。我们曾经在E78期节目讨论过这家公司的来时路。

本期节目试着转换一个不同于传统AI基础设施分析的视角：如果不把OpenRouter看成一个API聚合器，而是把它看成一个正在形成中的AI推理开放市场，会看到什么不同的东西？

本期嘉宾Danning长期从事链上数据、DEX（去中心化交易所）、MEV（链上最大可获取价值）和市场结构研究，她从Web3世界的交易流、做市、路由、竞价和金融市场博弈经验出发，重新拆解了从GPU、算力、推理服务到Token的完整价值链。这场对话逐渐指向一个更大的问题：AI算力是否正在从基础设施，变成一种可以交易、定价、套利、对冲，甚至金融化的生产资料？

【主播】

刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑

【嘉宾】

Danning Sui，Pantera Capital研究总监

【你将听到】

02:57 别把OpenRouter当成单纯的API聚合器，这是动态的算力交易市场

06:30 OpenRouter把模型和算力解耦了

07:49 Token正在成为算力的标准化商品，竞价市场出现

08:50 为什么OpenRouter的数据非常重要：它在提供罕见的AI推理价格发现机制