Así gestiona Mutualidad 12.000 millones: el éxito de la alternativa privada al RETA

Nos visita Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad.

En esta edición especial de Tu Dinero Nunca Duerme para suscriptores de podcast de esRadio, el director de inversiones financieras de Mutualidad, Pedro del Pozo, analiza la trayectoria, el modelo de negocio y las estrategias de inversión de esta histórica entidad de previsión social.

La Mutualidad, fundada en 1948, es una de las instituciones de previsión más antiguas de España. Inicialmente, nació con un enfoque puramente corporativista para dar cobertura y un seguro previsional a los abogados y a sus familias en una época en la que no existía un sistema público de seguridad social en el país.

A finales de la década de los noventa, la situación cambió con el fin del monopolio, lo que permitió a los profesionales de la abogacía optar entre el sistema público, el RETA, y la alternativa privada que ofrecía Mutualidad. Hoy en día, la entidad se ha abierto a cualquier graduado universitario y gestiona un volumen que supera los 12.000 millones de euros para más de 200.000 mutualistas.

La estrategia de inversión de Mutualidad destaca por ser notablemente conservadora. Un 82% de la cartera se encuentra invertido en renta fija, tanto pública (de países como España, Alemania, Francia e Italia) como privada (con más de 200 emisores diversificados). El 18% restante se divide en renta variable, tesorería y una cartera de inmuebles que representa aproximadamente el 6% del total.

Uno de los puntos fuertes de la entidad es su excelente ratio de solvencia de 223%, lo que supone más del doble de lo exigido por la normativa europea. A diferencia de las aseguradoras tradicionales, al ser una mutualidad, los rendimientos obtenidos de la cartera gestionada se revierten directamente en los propios mutualistas, garantizando estabilidad y rentabilidades constantes a largo plazo.

Durante el complejo año 2022, un ejercicio históricamente negativo para los mercados, Mutualidad demostró la solidez de su modelo al lograr una rentabilidad positiva del 4,65%. Esto fue posible gracias a que la entidad entró en la crisis con una elevada liquidez, lo que le permitió aprovechar la subida de los tipos de interés para adquirir activos de renta fija con rentabilidades muy atractivas.

Entre los productos más destacados de su catálogo actual se encuentra el Plan Ahorro Multiplica, un producto a corto plazo con un rendimiento muy competitivo del 4,10%, ideal como alternativa a los depósitos bancarios. Para los pe