Lagarde a dit qu'elle ne pouvait rien faire — elle le fait quand même | Morningbull

Le 25 mars dernier, à Francfort, devant une salle pleine, Christine Lagarde a déclaré : « Monetary policy cannot bring down energy prices. »

La politique monétaire ne peut pas faire baisser les prix de l'énergie. Point. C'est téléchargeable sur le site de la BCE.

Jeudi, elle monte ses taux pour combattre une inflation européenne qui vient à 100% de l'énergie.

Alors on va faire un truc que personne ne fera jeudi après-midi sur BFM ou sur CNBC : on va ouvrir le panier de l'inflation européenne et compter ce qu'il y a dedans. Vous allez voir, c'est édifiant. 9,5% du panier fabriquent 40% de l'inflation.

Une économie où tout ralentit sauf le pétrole. Et on monte les taux.

Mais cette vidéo n'est pas là pour se moquer de Francfort. Elle est là pour expliquer trois choses que vous n'entendrez nulle part ailleurs jeudi.

La première, c'est que cette inflation énergétique va disparaître TOUTE SEULE dans douze mois, par simple effet de base, même si le baril ne bouge plus d'un centime — alors que la hausse de taux de jeudi, elle, agira dans 12 à 18 mois. On va freiner en 2027 contre un problème de 2026.

La deuxième, c'est que la BCE a déjà fait exactement ça. Deux fois. Le 3 juillet 2008, elle monte à 4,25% contre le pétrole à 145 dollars. Lehman Brothers tombe 11 semaines plus tard, et le 8 octobre elle baissait déjà. Rebelote en 2011 contre le pétrole libyen : tout défait avant Noël.

Et la troisième, la plus importante : la BCE ne monte pas ses taux parce qu'elle est bête. Elle les monte parce que son traité ne lui laisse pas le choix. Mandat unique contre double mandat de la Fed — et ça change absolument tout.

Au menu :

→ Le panier de l'inflation européenne, ouvert et compté ligne par ligne

→ La fenêtre cassée et le chauffage qu'on baisse : la vraie image de jeudi