Claves de la rotación de carteras en Cobas con Carmen Pérez

Tras el gran comportamiento de sectores castigados, la gestora ha ido reduciendo su peso y han encontrado notables oportunidades de inversión.

En este episodio de verano de Tu Dinero Nunca Duerme, Luis Fernando Quintero, Domingo Soriano y Manuel Llamas dan la bienvenida a Carmen Pérez, miembro del equipo de análisis de Cobas Asset Management. Durante la conversación, se analiza la excelente evolución de los fondos de la gestora y se debate sobre el proceso de rotación de carteras que han venido realizando recientemente.

La analista explica que, tras el excelente comportamiento de sectores muy castigados en el pasado como la energía y las materias primas, la gestora ha ido reduciendo su peso en estas compañías. En su lugar, han encontrado notables oportunidades de inversión en empresas de carácter más cíclico y de consumo que han sufrido fuertes penalizaciones por parte del mercado tras normalizarse su crecimiento después de la pandemia.

Uno de los ejemplos destacados es la compañía británica JD Sports, líder en el sector de la moda deportiva y urbana. Tras experimentar un enorme auge durante la crisis sanitaria, su crecimiento se ha moderado, lo que ha llevado al mercado a castigar su cotización de forma excesiva. Pérez subraya que la empresa cuenta con sólidas ventajas competitivas, como su gran escala y su estrecha integración con marcas de primer nivel como Nike, cotizando actualmente a múltiplos de valoración muy atractivos.

Otra de las firmas comentadas es la estadounidense G-III Apparel, dueña de marcas de moda tan conocidas como DKNY o Karl Lagerfeld y licenciataria de Calvin Klein y Tommy Hilfiger. A pesar de los retos a los que se enfrenta el sector de la moda, los analistas de la gestora destacan la extraordinaria calidad de su equipo directivo, que posee una gran parte del accionariado y ha demostrado una excelente capacidad de gestión en periodos de incertidumbre.

Asimismo, se analiza la situación de Currys, el distribuidor minorista de tecnología y electrodomésticos en el Reino Unido. Aunque la situación macroeconómica en la región es complicada, la compañía sigue ganando cuota de mercado y expandiéndose en segmentos como el comercio entre empresas. La analista resalta el valor del asesoramiento en tienda física frente al comercio puramente electrónico, una característica clave que diferencia a este negocio.

Finalmente, se aborda el caso de la cadena de perfumerías Douglas, líder en el mercado europeo pero con menor presencia en España. Con un modelo híbrido en el que conviven el canal digital y el asesoramiento especializado en el punto de venta, la empresa representa una opción de consumo donde el componente aspiracional y la fuerza de las marcas son fundamentales para mantener la fidelidad de los clientes frente a la competencia de bajo coste.